申捷策略华泰期货：调控政策加码，碳酸锂价格回落

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　　来源：华泰期货

　　作者：师橙

　　市场分析

　　2026-01-14，碳酸锂主力合约2605开于169000元/吨，收于161940元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-3.53%。当日成交量为589019手，持仓量为452583手，前一交易日持仓量460281手，根据SMM现货报价，目前基差为-6940元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单27158手，较上个交易日变化260手。

　　碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价158000-168000元/吨，较前一交易日变化3500元/吨，工业级碳酸锂报价155000-164000元/吨，较前一交易日变化3500元/吨。6%锂精矿价格2200美元/吨，较前一日变化10美元/吨。继1月13日调整之后，1月14日广期所再次发布公告，碳酸锂期货LC2701合约交易手续费标准为成交金额的万分之三点二、日内平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之三点二，交易指令每次最小下单数量中的每次最小开仓下单数量为5手、每次最小平仓下单数量为1手，非期货公司会员或者客户单日开仓量不得超过400手。交易所近期多次调整政策，体现了其防范过度投机行为，维护市场秩序和稳定性的决心，预计碳酸锂波动性将受一定影响。

　　根据SMM最新统计数据，现货库存为109942吨，环比+337吨。其中冶炼厂库存为18382吨，环比+715吨；下游库存为36540吨，环比-2458吨；其他库存为52940吨，环比+2080吨。库存拐点已现，未来需关注下游消费实际消纳情况。

　　策略

　　当前价格受消息面影响较大，有过度炒作的现象存在。库存去化速度继续放缓，市场出现期现背离现象，短期涨幅过大，需警惕回调风险。

　　单边：无

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、消费端持续超预期，

　　2、矿端扰动超预期，

　　3、宏观情绪及持仓变动影响。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

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